Bir iş geliştirme şirketi olan Saratoga Investment Corp (NYSE: SAR), hisse seyreltme ve düşük diğer gelir kalemleri nedeniyle dördüncü çeyrekte hafif bir düşüş olmasına rağmen, 2024 mali yılı için hisse başına düzeltilmiş net yatırım gelirinde (NII) %44 artış bildirdi. Şirketin hisse başına net varlık değeri (NAV) bir önceki yıla göre %7 düşüş gösterdi, ancak toplam NAV 370 milyon dolara yükseldi.
Güçlü bir portföye ve sağlam kredi kalitesine sahip olan Saratoga, birinci çeyreğin sonundan bu yana NAV üzerinden 48 milyon dolar öz sermaye topladı ve 207 milyon dolarlık önemli bir yatırım kapasitesini korudu. Şirketin yıllıklandırılmış dördüncü çeyrek temettüsü hisse başına 0,73 dolar olurken, düzeltilmiş NII hisse başına 0,94 dolar olarak gerçekleşti.
Önemli Çıkarımlar
- Saratoga Investment Corp’un hisse başına düzeltilmiş NII’si 2024 mali yılı için %44 arttı, ancak 4. çeyrekte bir önceki yıla göre %2,5 ve bir önceki çeyreğe göre %4 düştü.
- Hisse başına NAV yıldan yıla %7 azalarak 27,12 $’a geriledi, ancak toplam NAV 370 milyon $’a yükseldi.
- Şirket, NAV üzerinden 48 milyon $ özkaynak artırdı ve yatırım için 207 milyon $ kullanılabilir durumda.
- Kredilerin %98,1’inin en yüksek kategoride derecelendirildiği ve sadece üç kredinin tahakkuk etmediği güçlü kredi kalitesi.
- Dördüncü çeyrek için yıllıklandırılmış temettü hisse başına 0,73 dolar olup %12,4’lük bir getiriyi yansıtmaktadır.
- Toplam giderler 4. çeyrekte azaldı ve yatırım portföyü 1,14 milyar dolarlık varlık ile güçlü kalmaya devam etti.
Şirket Görünümü
- Saratoga, uzun vadeli ölçütlere odaklanarak yönetim ekibine ve sürecine katkıda bulunmaya devam etmeyi planlamaktadır.
- Şirket, yüksek yönetim sahipliğini sürdürmeyi ve çeşitlendirilmiş sermaye kaynaklarını kullanmayı hedefliyor.
Ayı Açısından Önemli Noktalar
- Hisse başına NAV bir önceki yıla göre %7 oranında düşmüştür.
- Şirketin son 12 aydaki toplam getirisi %8 olup, %30’luk BDC endeksinin altında performans göstermiştir.
Yükselişte Öne Çıkanlar
- Son 10 yılda uzun vadeli ortalama öz sermaye getirisi %10,5 ile sektör ortalamasının üzerinde gerçekleşmiştir.
- Yönetim altındaki varlıklar 14 yıl önce BDC’yi devraldığından beri artmıştır.
- Saratoga 116 portföy şirketine 2,1 milyar dolar yatırım yapmış ve sadece bir kez zarar etmiştir.
Kaçırılanlar
- Dördüncü çeyrekte hisse başına düzeltilmiş NII bir önceki yıla ve çeyreğe kıyasla azalmıştır.
- Yeni anlaşmalar için pazar mütevazı olarak tanımlanıyor ve pazardaki işletmelerin kalitesi şu anda o kadar güçlü değil.
Soru ve Cevaplarda Öne Çıkanlar
- Saratoga, Pepper Palace ve Zollege’in bilançolarının yeniden yapılandırılması da dahil olmak üzere, zor durumdaki kredileri aktif olarak yönetmektedir.
- Şirket, dağıtılmamış vergilendirilebilir gelir ve özel tüketim vergisi tahakkuklarının nasıl ele alınacağını değerlendiriyor ve kararın yaz aylarında verilmesi bekleniyor.
- Netreo’dan elde edilen geri ödeme gelirleri için belirli bir plan yok, ancak şirket sermaye yapısı ve yükümlülük optimizasyonunu değerlendiriyor.
Saratoga Investment Corp’un 2024 mali yılı sonuçları, güçlü bir mali pozisyona ve portföyünü ve sermayesini yönetmeye yönelik stratejik bir yaklaşıma sahip bir şirket olduğunu göstermektedir. Bazı zorluklara rağmen, firmanın kredi kalitesine ve disiplinli yatırım kararlarına olan bağlılığı, onu uzun vadeli istikrar ve büyümeye odaklanmış bir BDC olarak konumlandırıyor.
InvestingPro Analizleri
Saratoga Investment Corp’un 2024 mali yılı sonuçları, şirketin önemli gelir artışı ve temettü ödemelerinde yansıtıldığı gibi, güçlü bir büyüme ve hissedar değeri döneminin altını çiziyor. InvestingPro’nun gerçek zamanlı verilerine göre, Saratoga 320,31 milyon dolarlık bir piyasa değerine sahip ve bu da iş geliştirme alanındaki ölçeğini gösteriyor. Şirketin F/K oranı 33,5’tir ve bu oran, şirketin kazançlarına göre değerlemesini değerlendiren yatırımcılar için faydalı bir gösterge olabilir.
InvestingPro Verileri ayrıca, 2024 yılının 3. çeyreği itibariyle son on iki ayda %61,83’lük kayda değer bir gelir artışı göstererek, firmanın bir yıl içinde kazançlarını önemli ölçüde artırma kabiliyetinin altını çiziyor. Bu finansal performans, aynı dönemde %100’lük brüt kâr marjı ile desteklenmekte ve şirketin faaliyetlerinde olağanüstü verimliliğe işaret etmektedir.
Saratoga için önemli bir InvestingPro İpucu, şirketin 18 yıl üst üste temettü ödemelerini sürdürmesi ile tutarlı temettü ödemesidir. Bu durum, güvenilir temettü hisseleri arayan gelir odaklı yatırımcılar için özellikle cazip olabilir. Ayrıca, yakın bir tarih itibariyle hisse senedinin temettü verimi %12,45 gibi etkileyici bir orana sahiptir ki bu da mevcut yatırım ortamında önemli bir orandır.
Daha fazla bilgi edinmek isteyen yatırımcılar, https://www.investing.com/pro/SAR adresinde Saratoga için InvestingPro ‘nun ek ipuçlarını bulabilirler. Şu anda 9 ipucu daha mevcut ve kullanıcılar INVTROZEL1A kupon kodunu kullanarak InvestingPro aboneliğinde %20’ye varan indirim kazanabilir, yatırım araç setlerini değerli veri ve analizlerle zenginleştirebilirler.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
